De esta clase destacaremos las siguientes entradas:
- IBEX35.
- Hipotecas Suprime.
- Prima de Riesgo.
Vamos a verlas con algo más de detalle.
IBEX 35.
El índice IBEX 35 (Índice Bursátil Español) es el principal índice de referencia de la bolsa española elaborado por Bolsas y Mercados Españoles (BME). Está formado por las 35 empresas con más liquidez que cotizan en el Sistema de Interconexión Bursátil Electrónico (SIBE) en las cuatro Bolsas Españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia). Es un índice ponderado por capitalización bursátil; es decir, al contrario que índices como el Dow Jones, no todas las empresas que lo forman tienen el mismo peso. Desde el día 2 de enero de 2012, el IBEX 35 cotiza de forma transitoria y temporal con 36 valores.
Utilidad
Su seguimiento proporciona una idea de la evolución de la bolsa española en un período determinado.
Valores al cierre del IBEX 35 con la segunda mayor subida y su máxima caída en la historia del índice.
Historia.
El IBEX 35 se puso en marcha el 14 de enero de 1992. Pero existen valores históricos desde el año 1989 gracias a una estimación del índice que se hizo con posterioridad.
La mayor caída del IBEX 35 desde su creación en 1992 se produjo el
viernes 10 de octubre de 2008 perdiendo un 9,14% hasta los 8.997,70
puntos. Esta ha sido la mayor caída de la bolsa española desde el 2 de
noviembre de 1987.
La mayor subida histórica del IBEX fue el lunes 10 de mayo de 2010 en
la que subió un 14,43% (de 9.065,10 hasta los 10.351,90 puntos). Esta
subida se produjo debido a la aprobación del plan de rescate europeo
después de la segunda peor semana del índice en su historia, la primera
fue en octubre de 2008 que perdió un 21,20 % en solo cinco días de
cotización
El anterior mayor incremento se produjo el 13 de octubre de 2008,
cuando EEUU y Europa anunciaron sus medidas de apoyo a la banca después
de la crisis desatada por la quiebra de Lehman Brothers.
El IBEX cayó durante el año 2008 un 39,4 %, la peor cifra de su historia.
En el año 2011 se decide que el IBEX 35 cuente con un valor más tras la incorporación de Distribuidora Internacional de Alimentación
entre los valores elegidos para conformar el índice. Ante la
imposibilidad de dirimir qué valor se excluía por la excepcional
situación de España se decide que temporalmente cotice con 36 valores.
Selección de la composición del IBEX 35
La entrada o salida de valores del índice es decisión de un grupo de
expertos denominado Comité Asesor Técnico (CAT). Este comité se reúne
para tal fin dos veces al año, normalmente en junio y en diciembre,
haciéndose efectivas las modificaciones el primer día hábil de julio y
el primer día hábil de enero de cada año. No obstante, pueden celebrarse
reuniones extraordinarias ante circunstancias que así lo requieran para
modificar la composición del IBEX 35.
Para que un valor forme parte del IBEX 35, se requiere que:
- Su capitalización media sea superior al 0,30 por ciento la del IBEX 35 en el período analizado.
- Que haya sido contratado por lo menos en la tercera parte de las sesiones de ese período.
No obstante, de no cumplirse dicha condición, la empresa también
podría ser elegida para entrar en el índice si estuviese entre los 15
valores con mayor capitalización.
HIPOTECAS SUPRIME....¿Qué son?
Un crédito , una hipoteca subprime es aquella hipoteca considerada de “riesgo” por aquel a quien se concede.
El prestatario tiene unas condiciones fuera de lo que una entidad
bancaria “normal” aceptaria , bien porque no tiene un trabajo estable,
bien porque empieza, bien porque sus ingresos no son recurrentes o
porque no se pueden demostrar mediante nominas, recibos, etc…y con éstas
caracteristicas éstos prestatarios no tienen acceso a avales bancarios.
En éstos casos, existen entidades de financiación,
que no bancos, que se dedican a éste tipo de clientela. Aunque muchos
bancos ya se han hecho en propiedad con éstas entidades, aunque van en
paralelo a ellas. ¿Cómo se conceden éstas hipotecas?, generalmente
aplicando una tasa de interés superior a la del mercado,negocio bastante
rentable en escenarios de tipos de interés bajos, sobre todo porque el
cliente tiene siempre la intención de no perder su casa y pagar, al
igual que los clientes habituales de las hipotecas “normales”. En EE UU
se funciona con un sistema crediticio diferente del nuestro: tienen una
escala de calificación por puntos, así te van adjudicando puntos según
el nivel de ingresos y sobre todo de puntualidad en los pagos. Los
créditos subprime son los que tienen una calificación inferior a 620
puntos. ( lo normal es tener una calificación por encima de 800).
Muchas veces, el prestatario incurre en solicitar
éste tipo de préstamos por circunstancias muy adversas e imprevistas :
enfermedad / muerte del cabeza de familia, desempleo, etc. Incluso
sirven para “refinanciar” deudas, esto es que te tasan la vivienda por
encima del valor de mercado, a lo que restan la deuda hipotecaria
vigente y la diferencia te la dan en efectivo. Eso sí, a una tasa de
interés superior. Esto te permite salir momentáneamente de una situación
difícil, pero está comprobado que mantener una situación así más de 4
años, pasa una factura mas elevada, sobre todo si el escenario de
politica monetaria indica subidas adicionales de tipo de interés.
Las hipotecas subprime son en
principio muy beneficiosas para ambas partes, el sistema crediticio y el
particular, porque pueden acceder a tener una vivienda más personas, y a
su vez generar mas riqueza…. El problema viene cuando los tipos no
acompañan, suben y vuelven a subir y la morosidad aparece como punta de
un iceberg, porque ademas recordemos que no existen avales….por esto
Bernanke ( insisto que tambien por otros motivos) estaba tan preocupado y
reitera su preocupación por la morosidad.
Otro tema sería titulizar toda ésta deuda…. Pero esto es otra historia.
PRIMA DE RIESGO.
Creo que formas de explicarlas hay muchas, pero me quedo con la que Marcelino Madrigal expone en su blog, ver
http://www.mmadrigal.com/qu-es-la-prima-de-riesgo-para-dummies/
En la que hulle de tecnicismos para explicarla de una manera sencilla y clara.
Una emisión de deuda es, por hablar claramente,
solicitar un préstamo a los inversores, a los que se les devolverá la
cantidad más un porcentaje de intereses. La prima de riesgo es la
diferencia entre el porcentaje que pagará un país en intereses por la
deuda que emite (los prestamos que solicita), frente a la misma deuda
emitida/prestamos solicitados por otro país.
En España cuando hablamos de prima de riesgo usamos
como referencia lo que paga como porcentaje de interés por una emisión
de deuda de las mismas características que la nuestra Alemania. Se toma
como referencia a Alemania porque los inversores entiende que la
posibilidad de no cobrar un préstamo a Alemania es 0.
La prima de riesgo se mide en puntos que equivalen a
centésimas porcentuales. Es decir, 500 puntos básicos significan un 5%.
El riesgo significa la posibilidad de que quien compra deuda/nos preste ,
no cobre.
Alemania y España emiten 100 Euros de deuda a a 10 años .
Alemania al 1% Alemania pagará 101 Euros al final del plazo de esos 10 años
Si la prima de riesgo es de 500 puntos al 1% Alemán habrá que sumarle otro 5% = 6%
España deberá devolver 106 Euros
¿Me he explicado?. Pues a esto nos referimos con prima de riesgo
Saludos
Post entrada
Habría que explicar que esto ocurre en un mercado
secundario, que es una referencia, etc, etc. Pero ya saben, esta es la
versión más sencilla para que nos entendamos todos. Más desarrollado
La prima de riesgo es la diferencia entre el
porcentaje que pagará un país en intereses por la deuda que emite (los
prestamos que solicita a los mercados), frente a la misma deuda emitida
por otro país. Una emisión de deuda es, por hablar claramente, solicitar
un préstamo a los inversores, a los que se les devolverá la cantidad
más un porcentaje de intereses.
En España cuando hablamos de prima de riesgo usamos
como referencia lo que paga como porcentaje de interés por una emisión
de deuda de las mismas características que la nuestra Alemania. Se toma
como referencia a Alemania porque los inversores entiende que la
posibilidad de no cobrar un préstamo a Alemania es 0.
La prima de riesgo se mide en puntos que equivalen a
centésimas porcentuales. Es decir, 500 puntos básicos significan un 5%.
El riesgo significa la posibilidad de que quien compra deuda/nos preste ,
no cobre.
Cuando España emite deuda a un interés los inversores
la compran en lo que se llama mercado primario. Con esa compra se
vuelve a renegociar en lo que se llama mercado secundario. Allí a los
compradores, estos inversores que se hicieron con la deuda y nos
prestaron el dinero), les exigen más o menos interés otros nuevos
compradores según la confianza que tengan en si podremos o no pagar a lo
que nos comprometimos.
En un ejemplo práctico :
Alemania y España emiten 100 Euros de deuda (para las
primas de riesgo se toma como referencia el bono alemán a 10 años, como
dato). Alemania al 1% y España al 3%. Alemania pagará 101 Euros al
final del plazo de esos 10 años y nosotros 103 en el mercado primario.
Seguimos.
En el mercado secundario nosotros ahora somos
inversores (compramos la deuda española para negociar/especular,
recuerden) . Si la prima de riesgo es de 500 puntos básicos quienes
quieran negociar con nosotros nos pedirán un 5% más de lo que se paga
por la de Alemania en ese mercado secundario . Si es un 2% para Alemania
, para España 2%+5% = 7%.
Si la prima de riesgo es muy grande, como está
ocurriendo, los inversores que vayan a prestar/comprar deuda Española en
el mercado primario pedirán cada vez más intereses, porque no podrán
operar en el secundario ya que no tendrán margen o porque prefieren
comprar/prestar a otros países “más seguros” en que pagarán.
El resultado es que nosotros, España, pagaremos cada
vez más por las cantidades que pedimos y cada vez es más difícil
financiarnos.
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